Guerra irán-ee.uu.: el petróleo se dispara a niveles históricos, europa en riesgo
El precio del petróleo Brent ha alcanzado niveles sin precedentes, superando los 119 dólares el barril, tras los recientes ataques en Irán. Este shock energético, que eclipsa incluso la primera guerra del Golfo Pérsico, amenaza con desestabilizar la economía global, especialmente en Europa, y plantea serias dudas sobre el futuro de las políticas monetarias.
El estrecho de ormuz, un cuello de botella estratégico
El tráfico marítimo por el estrecho de Ormuz, arteria vital para el transporte de hidrocarburos, se ha visto prácticamente paralizado. El 20% al 30% de la capacidad exportadora mundial de hidrocarburos pasa por esta vía, y la incertidumbre actual ha provocado un pánico en los mercados. El gas natural europeo es, quizás, el sector más vulnerable. Los ataques cruzados entre Estados Unidos e Irán sobre el mayor yacimiento de gas del mundo han exacerbado la situación, generando una crisis de suministro que se siente ya en toda la región.
Europa, a merced de la volatilidad
Los analistas de Julius Baer advierten de un panorama sombrío. “Con el paso de las semanas, los riesgos para la economía global se hacen más evidentes,” señalan. La subida del Euríbor a 12 meses, que referencia las hipotecas variables, ha escalado verticalmente, cerrando marzo cerca del 3%, impulsado por la inflación descontrolada y la incertidumbre geopolítica. Las condiciones de financiación más restrictivas, ligadas a la caída de las acciones, impactan especialmente en Estados Unidos y Europa, aunque China y Japón también enfrentan crecientes dificultades. La referencia holandesa TTF, crucial para el mercado europeo, ha experimentado un repunte superior al 100% en marzo, aunque ha retrocedido ligeramente a 50 euros por megavatio hora.
Wall street resiste, pero el ibex 35 se derrumba
Si bien las bolsas mundiales han sufrido un golpe, Wall Street ha logrado una ligera recuperación en la última sesión de marzo, maquillando las pérdidas acumuladas. El S&P 500, Dow Jones y Nasdaq terminaron el mes con caídas en torno al 5%, pero la última sesión de mes, con subidas generalizadas entre el 3% y el 4%, ha aliviado parcialmente la presión. El Ibex 35, sin embargo, no ha tenido la misma suerte, perdiendo un alarmante 7,7%, su peor registro mensual desde 2022, a pesar de un intento de recuperación a media semana.
El oro decepciona, el dólar se corona refugio
En un contexto bélico, el oro suele actuar como un refugio seguro. Sin embargo, este marzo ha protagonizado una sorprendente y abrupta caída, perdiendo casi 1.500 dólares en algunos momentos del mes, desde sus máximos en enero de 5.600 hasta un mínimo de 4.000, aunque ahora se estabiliza en torno a los 4.500. Un desplome sin precedentes en medio siglo. La fortaleza del dólar, erigiéndose como el verdadero refugio ante la crisis energética, ha sido el factor clave. Estados Unidos, como exportador neto de energía, se encuentra en una posición privilegiada frente a la volatilidad del mercado.
La energía fósil, un lastre para la economía española
La economía española, como gran importadora neta de energía fósil, se ve particularmente afectada por esta crisis. Alemania e Italia, igualmente dependientes de las importaciones de crudo y gas, también enfrentan un duro desafío. El encarecimiento de la energía, sumado a la subida del Euríbor, presagia un período de incertidumbre y dificultades para las empresas y los consumidores.
La incertidumbre persiste, y con cada ataque, la posibilidad de una recesión global se vuelve más tangible. La volatilidad en los mercados energéticos, combinada con el endurecimiento de las políticas monetarias, crea un cóctel explosivo que pondrá a prueba la resiliencia de la economía mundial.