Fondo vcx: ¿locura especulativa o puerta a spacex y openai?
La euforia en Wall Street ha alcanzado niveles insólitos con el debut del Fundrise Innovation Fund (VCX), un fondo cerrado que en apenas cuatro días ha multiplicado su valor por más de 1.500 veces su valor liquidativo. Una carrera vertiginosa que recuerda a la fiebre de las acciones meme, pero con una diferencia crucial: detrás se esconden nombres como SpaceX, Anthropic y OpenAI, empresas que prometen revolucionar sectores enteros.
La demanda desata una subida descontrolada
El fondo, que permite a pequeños inversores acceder a capital riesgo, ha visto como la demanda superaba con creces la oferta disponible. Con la mayoría de las acciones sujetas a un período de bloqueo de seis meses, los inversores han pujado más de 16 veces por encima del valor liquidativo por cada acción disponible, disparando el precio hasta los 314,99 dólares. Una prima que, según analistas de Morningstar como Jack Shannon, “hace que el potencial de ganancias desaparezca” y convierte la inversión en una apuesta de alto riesgo para aquellos que buscan una estrategia a largo plazo.
Un camino hacia la liquidez: ¿justificación o excusa?
Fundrise, la plataforma detrás de VCX, argumenta que la cotización en bolsa es una forma de crear valor y aumentar la liquidez para sus inversores, una medida que se justifica en un contexto donde las empresas optan cada vez más por permanecer privadas durante más tiempo. Ben Miller, CEO de Fundrise, incluso plantea que las empresas de capital riesgo cotizadas se están convirtiendo en un componente esencial del mercado. Pero la pregunta que flota en el aire es si esta fiebre especulativa se sostiene mientras dure el periodo de bloqueo, o si se desinflará abruptamente, dejando a muchos inversores con una amarga decepción.
Spacex: el catalizador de la euforia
El interés en VCX está intrínsecamente ligado a la expectativa de la salida a bolsa de SpaceX, que podría alcanzar una valoración de hasta 50.000 millones de dólares. Esta potencial cotización sentaría las bases para las salidas a bolsa de otras empresas de inteligencia artificial como Anthropic y OpenAI, lo que a su vez impulsaría aún más la demanda de fondos como VCX. Sin embargo, no todos los intentos de replicar este éxito han sido fructíferos. Robinhood Markets, por ejemplo, recaudó significativamente menos de lo esperado para un fondo cerrado con participaciones en Databricks y Ramp, y sus acciones se han negociado por debajo del precio de debut.
El mercado privado versus el público: una desconexión palpable
Matt Malone, director de gestión de inversiones de Opto Investments, señala que la dinámica entre los mercados privados y los públicos está distorsionada en este caso. “El precio del mercado público no tiene mucho sentido”, afirma, cuestionando la racionalidad de una prima tan elevada sobre el valor liquidativo. Fundrise, por el momento, no tiene previsto aprovechar esta ola de euforia para captar más capital, prefiriendo avanzar “paso a paso”, como declara Miller. La reciente inversión en Erebor Bank, una entidad crediticia centrada en la Tecnología fundada por Palmer Luckey, cofundador de Anduril, es un indicativo de su cautela.
El desenlace de esta historia aún está por escribirse, pero una cosa es clara: la especulación en torno a las empresas de capital riesgo está alcanzando cotas peligrosamente altas.